其次，外部经济的不确定性可能会压缩货币政策操作空间。展望2008年，世界经济增长可能放缓并影响我国出口。在此情况下，货币政策应避免“超调”。>>>详细

＝＝＝明年股市仍会是牛市＝＝＝

    12月5日，股民在杭州一家证券营业部关注股市行情。当日，上证综指以5042.65点收盘，上涨2.58%，重新站上5000点。新华社记者 王定昶摄

　　宏观调控提供股市结构性机会

    尹哲说，投资者无需对明年的市场太过悲观。尽管国际经济受次贷危机影响存在很大不确定性，但国内经济环境和政府灵活应对的政策仍可以保证经济增长。由于大家的预期可能变化比较大，因此明年股市的波动可能也会比较大。

    尹哲认为，我国经济发展过程中的主要问题是结构性问题，因此中央经济会议中提出要调结构、促平衡。在这一过程中，明年股市将会出现比较多的结构性机会，例如科技类、新能源等板块存在机会。而范迪钊认为，在鼓励消费的政策引导下，消费、服务类股票会有比较好的机会。

    明年股市仍会是牛市

    在股市持续两年大牛市后，明年实施从紧货币政策对市场的影响引起各方关注。程伟庆表示，目前银行贷款已收紧，同时未来货币政策将从紧，这将会使明年市场资金面偏紧。不过，由于明年经济仍会维持快速增长势头，企业盈利尽管不及今年这样高增长，但降幅也不会太大，这将会对市场构成支撑。况且影响市场的核心因素还是自身估值水平，而不是外部因素。总体判断明年市场将延续牛市过程，股指仍有上升空间，但波动会比较剧烈。

＝＝＝楼市：涨势将受到明显抑制 ＝＝＝

实施从紧的货币政策，楼市上涨势头将受到抑制。

    一些专家认为，明年实施从紧的货币政策，严格控制货币信贷总量和投放节奏，将对房地产市场产生较大影响。房价大幅上涨的势头将受到明显抑制，不排除房地产绝对价格出现回调的可能性。

    “实施从紧的货币政策，对遏制国内房地产市场的过度投机及炒作将产生很大影响。”中国社科院金融研究所研究员易宪容认为，要防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，最重要的是货币政策从紧，而货币政策从紧意味着要通过价格工具及数量工具来减少货币发行量，紧缩银行信贷规模。